Чего ждет ЕЦБ?

Чего ждет ЕЦБ?
—Михаил Крыловдиректор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» «Экономика ещё не в том состоянии», — этими словами ЕЦБ уменьшил ожидания сворачивания смягчения. Откуда у него уверенность в постепенном ускорении инфляции и о чём свидетельствует отсутствие более сильной динамики роста цен прямо сейчас?

Если удельные затраты на рабочую силу в Германии за 5 лет выросли на 10%, а индекс производительности труда увеличился только на 2,5%, каждый год только от рынка труда нужно было ждать позитивного вклада в потребительскую инфляцию около 1,5 процентного пункта, который ещё почти не проявлялся; его-то все и ждут. В пользу этого и ожидаемое ускорение роста заработка до 3-4% в год, при отсутствии кардинальных сдвигов в производительности сейчас и максимально возможном её росте на 1,5% в год. Вклад потребительского сектора в рост цен внутри зоны евро, по идее, должен быть 1,5-2,5%, как минимум.

Судя по недавнему исследованию журнала The Economist, одна из причин, почему Германия так успешно справилась с мировым кризисом 2008 года, заключалась в том, что рост заработка в 2000-2007 годах был всего 1% в год при среднем по ОЭСР около 3,5% в год.

По приложенным к этому исследованию сведениям Thomson Reuters, с 1999 по 2012 год индекс удельных затрат на оплату труда в Германии упал на примерно 20%, тогда как в Испании за первые восемь лет этого века он вырос на 25%, и в Италии за десятилетие после 1999 года увеличился на более чем 15%. 

Так-то оно так, но за последние 5 лет удельные затраты на рабочую силу в Германии стали расти, а производительность труда почти нет, и при этом у экономики хватает ресурсов на возрастание прибыли компаний. О чём это говорит? Прежде всего, об устойчивости бизнес-моделей, проверенных временем и завоёвывающих популярность по всему миру.

Наши собственные исследования и данные The Economist прекрасно иллюстрируют одну из причин, по которым мы выбираем индекс DAX в качестве отправной точки для инвестиций в европейские ценные бумаги. Выправление ВВП Германии — долгосрочный процесс, который может основываться, среди прочего, на увеличении заработка. 

Отсутствие инфляции при росте экономики и здоровом рынке труда свидетельствует об особенностях передаточного механизма ДКП. За фасадом комментариев ЕЦБ скрываются глубинные процессы немецкой экономики, позитивные для индекса DAX, и в особенности для таких компаний, как Daimler, Henkel и Heidelberg Cement. Казалось бы, всем известная немецкая бережливость создаёт возможность инвестировать, среди прочего, в повышение рентабельности компаний Германии в будущем, заложенное в механизме денежно-кредитной политики уже сегодня.

В разделе «Мнения» сайта Агентства экономической информации «ПРАЙМ» публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства «ПРАЙМ». Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах , могут не совпадать с мнением редакции АЭИ «ПРАЙМ». Авторы и АЭИ «ПРАЙМ» не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.

Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе «Мнения» Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.

Источник: 1prime.ru

57 комментариев

Уведомление: http://walibola.co/
Уведомление: http://prediksiberhadiah.com/
Уведомление: hidden wiki url
Уведомление: polished concrete floor cost
Уведомление: Rochester Hills, MI Realtor
Уведомление: Hydrographic Coatings
Уведомление: Classic Car Restoration TV
Уведомление: 서울출장안마
Уведомление: Togelsumo
Уведомление: 파워볼먹튀
Уведомление: Gangnam clinic
Уведомление: Hidden wiki onion address
Уведомление: Apex funny moments/ابيكس
Уведомление: work from home mom's/
Уведомление: con heo dat
Уведомление: star of david pendant

What’s Taking place i’m new to this, I stumbled upon this I have discovered It positively useful and it has aided me out loads. I hope to give a contribution & help other customers like its aided me. Great job.

Уведомление: Darknet Drogen

Hiya, I am really glad I have found this information. Nowadays bloggers publish just about gossips and web and this is actually irritating. A good web site with interesting content, that is what I need. Thanks for keeping this site, I’ll be visiting it. Do you do newsletters? Can not find it.

Уведомление: ca do
Уведомление: 온라인바카라
Уведомление: coverage
Уведомление: https://simple-web.pl/
Уведомление: Have dry Skin?
Уведомление: Аноним
Уведомление: paragnost

Can I just say what a relief to find someone who actually knows what theyre talking about on the internet. You definitely know how to bring an issue to light and make it important. More people need to read this and understand this side of the story. I cant believe youre not more popular because you definitely have the gift.

Уведомление: Royal online

Very nice post. I just stumbled upon your weblog and wanted to mention that I have really enjoyed browsing your weblog posts. In any case I’ll be subscribing on your feed and I hope you write again very soon!

Please let me know if you’re looking for a article writer for your weblog. You have some really great articles and I think I would be a good asset. If you ever want to take some of the load off, I’d absolutely love to write some content for your blog in exchange for a link back to mine. Please shoot me an e-mail if interested. Regards!

Excellent beat ! I would like to apprentice while you amend your web site, how can i subscribe for a blog web site? The account helped me a acceptable deal. I had been tiny bit acquainted of this your broadcast offered bright clear idea

A lot of of what you point out is astonishingly precise and that makes me wonder why I hadn’t looked at this in this light previously. This piece really did turn the light on for me personally as far as this topic goes. But at this time there is just one position I am not necessarily too cozy with so while I attempt to reconcile that with the actual core idea of your position, let me observe what the rest of the subscribers have to say.Very well done.

Thank you, I’ve just been searching for info approximately this topic for a while and yours is the greatest I have found out so far. But, what concerning the conclusion? Are you certain about the source?

I have been surfing on-line more than three hours lately, but I by no means found any interesting article like yours. It is lovely price sufficient for me. Personally, if all webmasters and bloggers made good content as you probably did, the net can be a lot more helpful than ever before.

Thank you for your whole efforts on this website. Ellie enjoys engaging in research and it’s obvious why. My partner and i know all relating to the compelling form you convey rewarding ideas through your website and increase response from others about this matter then our favorite princess has been understanding a great deal. Take pleasure in the rest of the year. Your performing a wonderful job.

Attractive part of content. I simply stumbled upon your website and in accession capital to assert that I acquire in fact loved account your weblog posts. Anyway I will be subscribing for your feeds or even I success you access persistently quickly.

What i don’t understood is in fact how you are not actually much more well-favored than you might be right now. You’re very intelligent. You recognize thus considerably in relation to this topic, made me in my opinion believe it from so many numerous angles. Its like women and men don’t seem to be fascinated unless it is something to do with Girl gaga! Your individual stuffs outstanding. At all times deal with it up!

Please let me know if you’re looking for a article writer for your blog. You have some really great posts and I think I would be a good asset. If you ever want to take some of the load off, I’d absolutely love to write some articles for your blog in exchange for a link back to mine. Please blast me an email if interested. Regards!

I am really loving the theme/design of your weblog. Do you ever run into any internet browser compatibility issues? A number of my blog audience have complained about my website not operating correctly in Explorer but looks great in Opera. Do you have any ideas to help fix this problem?

Hey very nice site!! Man .. Beautiful .. Amazing .. I will bookmark your website and take the feeds also…I’m happy to find so many useful information here in the post, we need work out more techniques in this regard, thanks for sharing. . . . . .

Добавить комментарий

*

пять × пять =