Доходные индексы: какие инвестиции помогут обогнать ММВБ

Доходные индексы: какие инвестиции помогут обогнать ММВБ

Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Индекс ММВБ обновил исторический максимум в 2016 году, однако ряд отраслевых индикаторов на бирже превзошел его по доходности в несколько раз. Какие отрасли могут оказаться наиболее доходными в этом году?

В прошлом году индекс ММВБ обновил исторические максимумы, прибавив 27% благодаря укреплению рубля и восстановлению цен на нефть. Однако с начала 2017 года индикатор широкого рынка скорректировался на 1,84%, оставаясь, впрочем, вблизи рекордных уровней. Тем не менее ряд отраслевых индексов на российском рынке продолжает расти, обгоняя динамику ММВБ в несколько раз. Так, индекс «ММВБ-Электроэнергетика» увеличился с начала года на 9,93%, «ММВБ-Транспорт» — на 9,63%, «ММВБ-Машиностроение» — на 8,55%. В число лидеров роста с начала года также входят отраслевые индикаторы «ММВБ-Металлы и добычи» (6,7%) и «ММВБ-Телекоммуникации» (4,9%).

При этом секторы электроэнергетики и транспорта обгоняли широкий рынок и в прошлом году — правда, поменявшись местами в списке лидеров. Их рост за этот период составил соответственно 108,16 и 123%. А вот индекс машиностроения с показателем 13% и вовсе выпал из списка самых доходных по итогам 2016 года, уступив индикаторам «Металлы и добыча» (46,2%), «Банки и финансы» (34,1%) и «Нефть и газ» (25,28%). Индекс телекоммуникационных компаний также не смог превзойти бенчмарк, поднявшись в 2016 году лишь на 5,7%.

Аналитики Промсвязьбанка и УК «Альфа-Капитал» в начале января оценивали потенциал роста ММВБ в 2017 году в 15%, объясняя это усилением притока иностранного капитала в Россию и восстановлением цен на сырье. Однако в этом году у инвестора нет повода рассчитывать на опережающую динамику всех отраслевых индикаторов, предупреждает аналитик ГК «Финам» Тимур Нигматуллин.

Смена фаворитов

По мнению Нигматуллина, из прошлогодних фаворитов шансы обогнать широкий рынок сохраняет только финансовый сектор. «Центробанк продолжит снижать ключевую ставку в 2017 году, что сделает банковские продукты дешевле и привлекательнее для россиян. На фоне увеличения кредитования будут расти и котировки банковских акций», — поясняет он.

Индекс электроэнергетических компаний, по его оценке, исчерпал потенциал к опережающему росту. Во-первых, сошел на нет фактор «цепной реакции»: для компаний этого сектора характерно перекрестное владение акциями друг друга, и улучшение операционных показателей одной из них способствовало росту котировок по всей отрасли. Во-вторых, в этом году электроэнергетические компании, как и все предприятия с госучастием, могут обязать выплачивать 50% чистой прибыли в виде дивидендов. Это делает электроэнергетиков потенциальными жертвами «дивидендного гэпа».

«При выплате прибыли акционерам акции падают в цене примерно на размер дивидендов. Учитывая величину выплаты, бумаги этого сектора могут значительно просесть уже после отсечки реестра», — поясняет Нигматуллин. Акции телекоммуникационных компаний, в свою очередь, будут пребывать под давлением из-за непредсказуемых последствий реализации пакетов «закона Яровой», подытоживает аналитик.

Директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала» Владимир Брагин считает более вероятным опережающий рост индексов металлургической и нефтегазовой отраслей. Он станет возможным благодаря ослаблению рубля на фоне валютных интервенций Минфина и восстановлению цен на сырье. «Будучи ключевыми экспортерами в России, нефтегазовые и металлургические компании вновь начнут получать девальвационный доход», — отмечает Брагин.

Также эксперт делает ставку на рост акций потребительского сектора (индекс ММВБ «Потребительские товары и услуги»). В прошлом году эта отрасль пребывала в стагнации — отраслевой индикатор вырос лишь на 0,25%. Замедление темпов инфляции и восстановление потребительского спроса в стране могут оказать поддержку акциям ретейлеров и производителей товаров, ориентированных на внутренний рынок, говорит аналитик.

Доходные индексы: какие инвестиции помогут обогнать ММВБ

Индивидуальный подход

Старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим убежден, что прошлый год был периодом переоценки рынка, когда инвесторы возвращались на Московскую биржу и массово скупали подешевевшие активы. В 2017 году эффект низкой базы исчерпан, и в дальнейшем инвесторы будут смотреть не на целые отрасли, а на отдельные акции, подчеркивает он.

«В портфеле каждого отраслевого индекса есть как минимум одна акция, которая будет расти опережающими темпами. В секторе электроэнергетики это бумаги ФСК «ЕЭС» и компании «Россети», от которых ждут щедрых дивидендов. В индексе «ММВБ-Транспорт» — акции «Аэрофлота», который увеличивает перевозки и наращивает денежный поток», — поясняет финансист.

Тимур Нигматуллин из ГК «Финам» добавляет, что расчетная база ряда отраслевых индексов не выглядит сбалансированной. Например, в индексе телекоммуникационного сектора около 65% портфеля приходится на акции МТС, а в индикаторе «ММВБ-Машиностроение» около 60% веса составляют бумаги Объединенной вагонной компании. В связи с этим инвестору действительно лучше ориентироваться на отдельные бумаги, чем на ПИФы, отслеживающие динамику отраслевых индексов, говорит он.

В аналитическом обзоре ИК «Атон» с идеями на 2017 год инвесторов также призывают вкладываться в самые ликвидные бумаги в каждой из отраслей. При этом эксперты отмечают, что потребительский, финансовый и электроэнергетический секторы имеют наиболее высокий средневзвешенный потенциал для роста. Все они в наибольшей степени выигрывают от укрепления курса рубля, восстановления российской экономики и низких процентных ставок, отмечается в обзоре.

Среди компаний потребительского сектора аналитики «Атона» выделяют бумаги Х5 Retail Group, в финансовом секторе — акции Сбербанка, а из электроэнергетиков — «РусГидро». Нефтегазовые и транспортные компании эксперты также не спешат сбрасывать со счетов. По их мнению, благодаря росту дивидендов и вводу в эксплуатацию новых месторождений неплохую доходность могут показать акции ЛУКОЙЛ​а, а восстановление потребительского спроса поддержит котировки «Аэрофлота». 

Источник: rbc.ru

53 комментария

Great post, you have pointed out some good details , I likewise think this s a very fantastic website.

excellent submit, very informative. I wonder why the other specialists of this sector don’t understand this. You must proceed your writing. I am sure, you’ve a huge readers’ base already!

When I originally commented I clicked the -Notify me when new comments are added- checkbox and now each time a comment is added I get four emails with the same comment. Is there any way you can remove me from that service? Thanks!

What i do not understood is actually how you’re not really much more well-liked than you may be now. You are so intelligent. You realize thus significantly relating to this subject, made me personally consider it from so many varied angles. Its like women and men aren’t fascinated unless it is one thing to do with Lady gaga! Your own stuffs excellent. Always maintain it up!

I’d must examine with you here. Which isn’t something I often do! I enjoy reading a post that can make people think. Also, thanks for permitting me to remark!

An interesting discussion is worth comment. I think that you should write more on this topic, it might not be a taboo subject but generally people are not enough to speak on such topics. To the next. Cheers

Someone essentially help to make seriously posts I would state. This is the first time I frequented your web page and thus far? I surprised with the research you made to create this particular publish incredible. Great job!

Aw, this was a very nice post. In concept I wish to put in writing like this moreover – taking time and precise effort to make an excellent article… but what can I say… I procrastinate alot and not at all appear to get something done.

Wow, fantastic weblog structure! How lengthy have you ever been blogging for? you made running a blog glance easy. The full glance of your web site is fantastic, as smartly as the content material!

whoah this blog is fantastic i love reading your posts. Keep up the great work! You know, lots of people are searching around for this info, you can aid them greatly.

Along with almost everything that seems to be building throughout this particular subject material, many of your viewpoints are actually fairly refreshing. On the other hand, I appologize, because I do not subscribe to your entire suggestion, all be it refreshing none the less. It would seem to us that your commentary are not completely justified and in simple fact you are your self not thoroughly convinced of your assertion. In any event I did appreciate reading it.

It?¦s in point of fact a nice and helpful piece of info. I?¦m satisfied that you simply shared this helpful info with us. Please keep us informed like this. Thank you for sharing.

I’ve been browsing online greater than 3 hours as of late, yet I never discovered any interesting article like yours. It¦s pretty worth enough for me. In my view, if all webmasters and bloggers made good content as you probably did, the net will be much more useful than ever before.

Hiya, I am really glad I’ve found this info. Today bloggers publish only about gossips and web and this is actually frustrating. A good web site with interesting content, this is what I need. Thanks for keeping this web-site, I will be visiting it. Do you do newsletters? Can not find it.

Its like you read my thoughts! You appear to grasp a lot about this, such as you wrote the guide in it or something. I feel that you just could do with some percent to power the message house a bit, but instead of that, that is fantastic blog. A great read. I’ll definitely be back.

Heya this is kind of of off topic but I was wondering if blogs use WYSIWYG editors or if you have to manually code with HTML. I’m starting a blog soon but have no coding knowledge so I wanted to get guidance from someone with experience. Any help would be enormously appreciated!

Hey there just wanted to give you a brief heads up and let you know a few of the pictures aren’t loading properly. I’m not sure why but I think its a linking issue. I’ve tried it in two different browsers and both show the same outcome.

Thanks for sharing excellent informations. Your site is so cool. I am impressed by the details that you have on this web site. It reveals how nicely you perceive this subject. Bookmarked this web page, will come back for extra articles. You, my pal, ROCK! I found simply the info I already searched everywhere and just couldn’t come across. What a great web-site.

Excellent beat ! I wish to apprentice even as you amend your website, how can i subscribe for a weblog website? The account helped me a applicable deal. I were a little bit acquainted of this your broadcast provided shiny clear concept

I think that is among the such a lot vital information for me. And i am happy reading your article. However wanna statement on few common issues, The web site style is wonderful, the articles is really great : D. Just right task, cheers

Do you have a spam issue on this site; I also am a blogger, and I was wanting to know your situation; many of us have developed some nice methods and we are looking to trade techniques with others, be sure to shoot me an e-mail if interested.

Hello, Neat post. There’s a problem together with your site in web explorer, would test this?K IE nonetheless is the market chief and a good section of other folks will leave out your great writing due to this problem.

Hi, I think your site might be having browser compatibility issues. When I look at your website in Safari, it looks fine but when opening in Internet Explorer, it has some overlapping. I just wanted to give you a quick heads up! Other then that, fantastic blog!

I do love the way you have framed this problem and it does indeed supply me some fodder for consideration. Nonetheless, because of what precisely I have witnessed, I really trust when the actual comments stack on that men and women remain on issue and not start on a soap box involving the news du jour. All the same, thank you for this fantastic point and though I can not really concur with it in totality, I regard the perspective.

What i do not realize is in reality how you are now not really much more neatly-favored than you may be now. You are so intelligent. You recognize therefore significantly in the case of this topic, produced me for my part imagine it from so many numerous angles. Its like women and men don’t seem to be fascinated until it’s something to do with Woman gaga! Your own stuffs outstanding. Always care for it up!

It¦s really a nice and helpful piece of info. I¦m happy that you just shared this helpful info with us. Please keep us up to date like this. Thank you for sharing.

You have observed very interesting details! ps nice web site. «In music the passions enjoy themselves.» by Friedrich Wilhelm Nietzsche.

Throughout this great design of things you’ll get an A+ just for effort. Exactly where you actually confused me personally ended up being on the specifics. As they say, details make or break the argument.. And it couldn’t be more accurate right here. Having said that, allow me reveal to you precisely what did work. Your authoring can be really engaging which is probably why I am taking an effort in order to opine. I do not make it a regular habit of doing that. Second, while I can certainly notice a leaps in reason you come up with, I am definitely not certain of exactly how you seem to unite your ideas which in turn help to make your final result. For now I will subscribe to your issue however hope in the near future you actually connect the facts better.

Hi just wanted to give you a quick heads up and let you know a few of the pictures aren’t loading correctly. I’m not sure why but I think its a linking issue. I’ve tried it in two different browsers and both show the same results.

Thank you for the good writeup. It in fact was a amusement account it. Look advanced to far added agreeable from you! However, how can we communicate?

I just want to say I am beginner to blogging and site-building and seriously enjoyed this web blog. Likely I’m want to bookmark your blog post . You absolutely have really good writings. Appreciate it for sharing your website.

Howdy, There’s no doubt that your website might be having browser compatibility issues. Whenever I look at your site in Safari, it looks fine however when opening in Internet Explorer, it’s got some overlapping issues. I simply wanted to give you a quick heads up! Aside from that, great site!

I like what you guys are up too. Such intelligent work and reporting! Carry on the excellent works guys I have incorporated you guys to my blogroll. I think it will improve the value of my website 🙂

I?m impressed, I have to claim. Really hardly ever do I come across a blog site that?s both enlightening and also amusing, and also let me tell you, you have actually struck the nail on the head. Your idea is impressive; the issue is something that insufficient people are talking intelligently about. I am extremely satisfied that I stumbled across this in my search for something relating to this.

Комментирования закрыты.